[주식 인사이트]애플 비전프로 대량생산이 주는 의미

안녕하세요, 레드우드입니다.


세계 1위 기업은 애플입니다. 애플이 수 십년간 성장할 수 있었던 이유는 한 가지의 제품에 의존하지 않고 끊임없이 새로운 제품과 서비스를 내놓았기 때문입니다. 


현재 애플의 펀더멘털

2022년 애플 전체 매출은 3,943억 달러이고, 그 중 52%가 아이폰이며, 서비스 부문이 20%로 빠르게 쫓아오고 있습니다. 하드웨어와 소프트웨어 매출이 동시에 발생하는 이상적인 형태라고 볼 수 있죠.

아이폰은 연간 8,000만 대가 팔립니다. 애플은 아이폰 판매량은 크게 증가하지 않지만 가격이 올라가는 점과 서비스와 웨어러블 부문이 빠르게 성장하고 있습니다.

현재 애플의 Forward P/E는 28.88입니다. 미국 주식의 대표인 만큼 PER 25~30은 적당한 수준입니다. 적당한 수준의 밸류에이션을 가진 기업은 계속 보유해도 좋습니다.

애플의 펀더멘털은 여전히 튼튼하지만, 2위 마이크로소프트(MS)와의 격차는 줄어들고 있습니다. 앞으로 10~20년 동안은 AI 기업이 세상을 지배할 것이기 때문에 지금은 MS의 펀더멘털이 더 강력합니다.


애플은 성장주인가 가치주인가

기존의 비즈니스 모델이 계속 확장하고 혁신적인 제품과 서비스가 꾸준히 나온다면 성장주고, 비즈니스 모델이 더 이상 확장하지 못하고 기존 비즈니스 모델을 유지한다면 가치주입니다.

애플은 아이폰을 포함한 하드웨어가 정점에 다다르고 있을 때 서비스 부문의 성장이 시작되었고, 서비스 부문의 어느 정도 성장 궤도에 올랐을 때, 메타버스 첫 작품인 Vision Pro가 나왔습니다.

메타버스 관련 제품들에 이어 자율주행 자동차도 나올 수 있고, 전 세계 모든 기업이 생성형 AI를 사용하는 만큼 애플도 AI시장에 본격적으로 뛰어들 겁니다.

이렇게 새로운 제품이 계속 나오고 있는 애플은 무겁지만 굉장히 안정성 있는 성장주라고 볼 수 있죠. 자사주 매입과 배당도 꾸준히 하고 있기 때문에 매년 20% 이상의 수익은 얻을 수 있습니다.


애플에 투자하는 방법

애플처럼 시가총액이 큰 기업은 장기투자로 적합하지 않다고 생각할 수 있지만, 30년 동안 연평균 수익률이 24%였고 최근 3년은 18%, 최근 5년은 34.5%로 시장 수익률을 2~3배 뛰어넘는 모습을 보여줍니다.

현재 세상을 지배하는 기업들이 이와 비슷한 수익률을 보여주고 있기 때문에 검증되지 않은 기업에 투자할 필요는 없습니다. 주기적으로 찾아오는 폭락하는 시기에 매수하는 것으로 충분합니다.

애플의 고객은 전 세계 모든 사람입니다. 즉 필수소비재죠. 경제가 아무리 어려워도 애플 제품은 사용하지 않을 수가 없기 때문에 주가가 폭락해도 금새 반등합니다.

애플, 마이크로소프트와 같은 기업에 투자하는 방법은 꾸준하게 매수하는 방법도 있지만, 폭락하는 시기만 기다려 비중있게 투자하는 것으로 매년 50%에서 2배의 수익률을 만들 수 있습니다.


애플의 비전프로 대량생산으로 주는 의미

애플의 비전 프로 가격은 400만원이 넘습니다. 중국 뉴스에 따르면 24년엔 100만대까지 생산할 것이라고 하고, 그 중 60%가 중국 내수판매가 될 예정이라고 합니다.

아이폰 15가 100만 원 정도라고 쳤을 때, 비전프로 100만 대면 아이폰 400만 대 정도라고 보면 됩니다. 앞으로 보급형도 나올 것이기 때문에 웨어러블에 이어 새로운 시장이 만들어진 것입니다.

메타버스는 아직 미래의 이야기이지만, 공간 컴퓨팅과 메타버스 문화는 지금보다 훨씬 발달할 수밖에 없습니다. 게임의 인기는 줄어들지 않죠. 메타버스의 성장 가능성은 무한대입니다.

 비전프로처럼 항상 성장하는 기업의 제품이 대량생산할 때가 늘 매수 기회였습니다. 2~3년 정도의 시간을 두고 대량 생산에 임박한 기업을 찾아 투자하는 것이 가장 높은 수익을 얻을 수 있습니다.


마치며

생성형 AI, 자율주행, 공간 컴퓨팅, 양자 컴퓨팅, 메타버스 등은 4차 산업혁명의 핵심입니다. 애플처럼 확실한 기업이 폭락할 때와 고성장주의 제품이 대량생산하기 시작했을 때를 주의깊게 살펴보시기 바랍니다.



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