[주식 인사이트]2024년, 경제침체 시작될까?

안녕하세요. 투자 쉽게 하자, 김피비입니다.


최근 들어서 흥미롭고 유의미하게 볼 수 있는 몇 가지 금융 인사이트와 시각 자료를 발견했다. 아마 여러분들에게도 분명 도움이 되리라.


  • 2024년 미국은 경제침체를 겪게 될까?
  • 2배 수익을 내는 데에 걸리는 기간
  • 한 눈에 보는 글로벌 주식시장 동향


2024년 미국은 경제침체를 겪게 될까?

2022년은 급격한 금리 인상과 시장 불확실성으로 인해 경제침체에 대한 우려가 커졌었다. 그러나 올해 들어서는 연착륙 정도로 끝났으리라 투자자들은 안심하고 있는 상황이다. 


그러나 아직도 많은 전문가들은 경제에 대해서 우려하고 있는데, 미국 월스트리트를 비롯해 다양한 시장 참여자들이 보는 관점은 아래와 같다.

보통 이정도 수준까지 경제침체 확률이 높아졌을 때, 경제는 시차를 두고 붕괴되고, 주가는 폭락하곤 했다는 사실을 유념해야 한다.


2배 수익을 내는 데에 걸리는 기간

- Rate of Return: 수익률

- Rule of 72: 72법칙으로 계산했을 때 투자금이 2배가 되는 기간

- Logarithmic Formula: 로그 방정식으로 정확히 계산한, 투자금이 2배가 되는 기간


72법칙이라는 게 있다. 72를 연간 복리수익률로 나누면 원금이 두 배가 되는 기간을 빠르게 추정할 수 있다. 만약 연평균 7%의 수익률을 달성한다고 가정하면 72 ÷ 7 = 10년이다. 로그 방정식으로 정확하게 계산했을 때와 72법칙의 결과값이 크게 다르지 않다.


위의 결과를 참고해서 계산해보면 재밌는 사실을 알 수 있다. S&P 500는 1928년부터 2022년까지 평균 11.5%의 수익률을 기록했다. 이러한 평균 수익률을 가정해보면 우리가 S&P 500에 투자했을 때 6.4년이면 투자금이 두 배로 늘어난다는 얘기가 된다.


지수에 투자하는 것은 매우 지루한 얘기처럼 들릴 수도 있지만, 결과물로 보면 생각보다 그렇게 나쁜 선택은 아니라는 것이다. 버핏이 왜 쓸데없이 매매하지 말고 S&P 500 지수에만 투자하라고 하는지 알 것 같다.


1928년부터 2022년까지 주요 자산들의 수익률은 다음과 같다.


  • 3개월 단기 미국채: 3.3%
  • 부동산: 4.4%
  • 미국채: 4.9%
  • 금: 6.5%
  • 회사채: 7.0%
  • S&P 500: 11.5%


보통 전설적인 주식 투자가들이 연평균 20%의 수익률을 기록하고 있는데, 이는 72법칙으로 계산해보았을 때 원금이 두 배가 되는데 고작 3.6년 밖에 걸리지 않는다는 얘기다. 이는 1억이 8억이 되는데에 약 15년이 걸린다는 얘기다. 잃지 않는 꾸준한 수익이 중요하다는 사실을 일깨워준다.


한 눈에 보는 글로벌 주식시장 동향


글로벌 주식 시장은 2003년 이후 규모가 거의 3배 증가하여 총 시가총액이 109조 달러에 이르렀다. 위 그래프는 세계거래소연맹(WFE)과 증권산업금융시장협회(SIFMA)의 자료를 바탕으로 2023년 세계 주식시장 규모를 보여준다.


오늘날 미국 주식시장의 시가총액은 46조 2천억 달러가 넘는다. 다른 선진국에 비해 미국 주식은 지난 수십 년 동안 우수한 성과를 거두었다. 


만약 투자자가 1990년 S&P 500에 100달러를 투자했다면 2023년에 약 2,000달러로 증가했을 것이며 이는 다른 선진국에서 볼 수 있는 수익률의 4배에 해당한다. 


정리해보면 전체 증시에서 미국이 42.5% 유럽이 11%, 중국이 10%, 일본 5.4%, 홍콩 4.0%, 영국 2.9%이 수준을 차지한다. 

하지만 골드만삭스는 무서운 전망을 내놓고 있다. 2030년까지 미국 주식시장의 시가총액이 전세계의 42% 수준에서 34% 수준으로 하락할 것이라는 것이다. 2050년이 되면 26.9% 수준으로 미국 증시의 시총이 급감한다고 전망하고 있다. 즉, 미국의 경쟁력이 약화할 것이라는 얘기와 다름이 없다.


유럽도 11%에서 2030년에는 8.3%, 2050년에는 7.9% 수준으로 약화될 것으로 전망하는 데에 반해서 중국은 10%에서 2030년 14%, 2050년 15% 수준으로 성장할 것으로 전망하고 있다.


특히 인도의 경우 2030년에 4%, 2050년에는 8% 수준을 차지하면서 도약할 것으로 전망하고 있다. 그외에도 기존 선진국들의 점유율은 계속 낮아지고, 신흥국의 점유율은 계속 높아지리라 전망하고 있는 상황이다.


종합적으로 정리해보면 미국과 유럽이 저물고 아시아 국가들이 뜰 것이라고 보는 것과 같다. 이게 투자 관점에서 어떠한 시사점을 줄 수 있을까.


단순히 미국과 유럽에만 투자할 생각보다는 사람들이 비교적 주목하지 못하고 있는 인도, 중국 그리고 수많은 신흥국들에 매력적인 투자 기회가 숨어있을 수 있다.


자료출처: Visual Capitalist


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