안녕하세요. 개미 사단장입니다.
오늘은 동적 자산배분전략 중 하나인 VAA 전략에 관하여 알려드리고자 합니다.
VAA 전략
바우터 켈러가 만든 전략인 VAA 전략은 모멘텀 스코어를 사용해 시장에 빠르게 반응하며 집중투자를 통해 수익률을 극대화하는 전략입니다. 포함 자산은 아래 표와 같습니다. 괄호는 자산에 해당하는 미국 ETF입니다.
매수 전략은 아래와 같습니다.
VAA 전략을 2003년 10월 1일부터 2023년 9월 29일까지 환율을 반영하여 백테스트를 돌렸을 때 CAGR은 11.25%, MDD는 -21.67%입니다. 같은 기간 벤치마크 지수인 S&P 500의 CAGR이 9.61%, MDD가 -55.19%였다는 것을 감안하면 VAA 전략이 좋은 것을 알 수 있습니다.
위와 같은 조건으로 환율을 반영하지 않았을 때 VAA의 CAGR은 13.74%, MDD는 -21.99%였습니다. 같은 기간 벤치마크 지수인 S&P 500의 CAGR은 9.61%, MDD는 -55.19%였습니다.
VAA 전략의 아쉬운 점
VAA 전략이 장기적으로 수익률이 좋았지만 아쉬웠던 점이 꽤 있습니다.
먼저 2010년을 기점으로 수익률이 점점 낮아지기 시작합니다. 그리고 2022년 주식과 채권이 동시에 하락하며 최악의 실적을 보여줬습니다.
VAA 전략의 안전 자산이 오직 채권뿐이기 때문에 채권과 주식의 동반 하락은 당연히 VAA 전략에게 치명적이고 수익률이 최악일 수밖에 없었습니다.
또 포트폴리오에 1가지 자산만을 보유하기 때문에 변동성이 높고 리밸런싱 주기가 한 달이기 때문에 거래 빈도가 많다는 것 역시 단점입니다.
결론
이상으로 동적 자산배분전략 중 하나인 VAA에 대하여 알아봤습니다. VAA 자산은 모멘텀 스코어를 이용해 시장을 파악하여 장기적으로 봤을 때 지수보다 높은 수익률을 꾸준하게 기록했습니다.
그러나 분명히 단점도 있기 때문에 투자하실 때 이 점 충분히 고려하셔야 할 것 같습니다.
이상으로 글 마치겠고 오늘도 읽어주셔서 감사합니다.
위 정보는 투자에 대한 이해를 돕기 위해서 제공하는 것으로, 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 제공되는 정보는 오류 또는 지연이 발생할 수 있으며, 에임리치는 제공된 정보에 의한 투자 결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.
안녕하세요. 개미 사단장입니다.
오늘은 동적 자산배분전략 중 하나인 VAA 전략에 관하여 알려드리고자 합니다.
VAA 전략
바우터 켈러가 만든 전략인 VAA 전략은 모멘텀 스코어를 사용해 시장에 빠르게 반응하며 집중투자를 통해 수익률을 극대화하는 전략입니다. 포함 자산은 아래 표와 같습니다. 괄호는 자산에 해당하는 미국 ETF입니다.
매수 전략은 아래와 같습니다.
VAA 전략을 2003년 10월 1일부터 2023년 9월 29일까지 환율을 반영하여 백테스트를 돌렸을 때 CAGR은 11.25%, MDD는 -21.67%입니다. 같은 기간 벤치마크 지수인 S&P 500의 CAGR이 9.61%, MDD가 -55.19%였다는 것을 감안하면 VAA 전략이 좋은 것을 알 수 있습니다.
위와 같은 조건으로 환율을 반영하지 않았을 때 VAA의 CAGR은 13.74%, MDD는 -21.99%였습니다. 같은 기간 벤치마크 지수인 S&P 500의 CAGR은 9.61%, MDD는 -55.19%였습니다.
VAA 전략의 아쉬운 점
VAA 전략이 장기적으로 수익률이 좋았지만 아쉬웠던 점이 꽤 있습니다.
먼저 2010년을 기점으로 수익률이 점점 낮아지기 시작합니다. 그리고 2022년 주식과 채권이 동시에 하락하며 최악의 실적을 보여줬습니다.
VAA 전략의 안전 자산이 오직 채권뿐이기 때문에 채권과 주식의 동반 하락은 당연히 VAA 전략에게 치명적이고 수익률이 최악일 수밖에 없었습니다.
또 포트폴리오에 1가지 자산만을 보유하기 때문에 변동성이 높고 리밸런싱 주기가 한 달이기 때문에 거래 빈도가 많다는 것 역시 단점입니다.
결론
이상으로 동적 자산배분전략 중 하나인 VAA에 대하여 알아봤습니다. VAA 자산은 모멘텀 스코어를 이용해 시장을 파악하여 장기적으로 봤을 때 지수보다 높은 수익률을 꾸준하게 기록했습니다.
그러나 분명히 단점도 있기 때문에 투자하실 때 이 점 충분히 고려하셔야 할 것 같습니다.
이상으로 글 마치겠고 오늘도 읽어주셔서 감사합니다.
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