[주식 핫이슈]테슬라 주식 폭락 이유

안녕하세요, 레드우드입니다.


글로벌 자동차 시장은 어려운 상황입니다. 금리가 높으면 사람들이 매달 내야 하는 비용이 올라가기 때문에 구매를 뒤로 미루죠. 수요를 늘리기 위해 자동차 기업은 가격을 낮출 수밖에 없습니다.


테슬라 실적 발표

22년 4분기 이후 EPS는 감소하고 있습니다. 판매량은 매년 늘고 있지만, 공격적인 판매 가격 하락 때문이죠. 22년 엄청난 금리 상승 영향이라고 볼 수 있습니다.

지금은 70~80년대처럼 고물가, 고금리 상황입니다. 주머니 사정은 줄고, 매달 나가는 비용은 늘어나기 때문에 집을 사거나 차를 사는 것이 매우 부담스러운 시기죠. 비용이 늘어나는 만큼 월급이 올라가는 것은 아닙니다.

이에 따라 테슬라는 가격을 낮췄고, 마진은 gross margin 17.9%, Operating margin 7.6%를 기록하면서 최저치를 기록하고 있죠. 그러나 다른 자동차 기업보다는 높고, S&P500 평균과 비슷한 상황입니다.

테슬라는 투자를 계속하고 있지만, 부채는 최대한 줄이고 현금을 쌓아두고 있습니다. 테슬라가 이 정도 매출과 이익을 기록한 이유는 가격을 낮추면서 저금리 시절 매달 납입금과 동일한 수준으로 만들었기 때문입니다.


전기차 수요

워싱턴 포스트 여론 조사에 따르면, 순수 전기차를 원하는 비율은 19%입니다. 여전히 내연기관, 하이브리드 자동차의 인기가 더 높죠. 아마도 약간 불편한 충전 인프라 때문이고, 당장 바꿔야 할 이유가 없기 때문이죠.

기업은 손해를 보면서 전기차를 만들고 있고, 금리와 물가는 높아 소비자는 싸고 좋은 차만 타려고 합니다. 아직 낮은 수요에도 테슬라 잘 팔고 있는 이유입니다.

그나마 세계에서 가장 잘 사는 미국과 인구와 시장 규모가 가장 큰 중국, 유럽 전체를 하나로 묶어 공략하면서 성장을 이어 나가고 있습니다. 다른 자동차 기업은 지금 경제 상황이 오랫동안 이어지면 파산할 수 있습니다.

수요는 주머니 사정이 좋아지고 가격이 저렴하기만 하면, 무조건 늘어납니다. 통화량이 늘어나고 금리가 하락하고 물가가 안정되면서 마진이 바닥을 치는 시기가 오고 있습니다.


바닥을 측정하는 방법

주가의 바닥은 항상 미래가치를 반영해 결정합니다. 만약 6개월 뒤 이익과 마진이 바닥이라면, 실제 주가는 그 전에 바닥을 칠 가능성이 매우 높죠. 

기업 상황이 어느 정도 바닥에 가까워졌다면, 분할 매수를 시작해도 됩니다. 정확히 맞추려고 하지 마세요. 목표는 항상 바닥권에서 적극적으로 매수하는 것입니다.

빨간색 선이 Forward EPS 입니다. 미래 예상 EPS를 나타낸 것이죠. 주가와 EPS가 일치하나요? 항상 주가가 더 빠릅니다. 이번 테슬라 폭락은 예측보다 더 낮게 나왔기 때문입니다.

하지만, 이미 내연 기관보다 저렴한 테슬라의 마진 바닥은 다가오고 있습니다. 정확히 알 수는 없지만, 충분히 낮은 상황이죠. 단, Forward PER이 50이라는 것은 적당한 가격 수준을 의미합니다.


마치며

주식 투자는 과거를 보고 그 추세가 이어질 것이라고 생각하면 위험합니다. 항상 앞으로 1~2년 어떤 일이 일어날지 생각해야 합니다. 폭락은 언제나 가장 큰 기회였습니다.



위 정보는 투자에 대한 이해를 돕기 위해서 제공하는 것으로, 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 제공되는 정보는 오류 또는 지연이 발생할 수 있으며, 에임리치는 제공된 정보에 의한 투자 결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.


 

회사명:에임리치 주식회사 | 대표:김덕용 | 주소:경기도 안양시 동안구 학의로282 (관양동810) 금강펜테리움IT타워 B동 1115호 | 전화:1577-0471 | 개인정보관리책임자:김덕용
사업자등록번호:180-86-01032
 | 통신판매업번호:제 2020-안양동안-0818호 

CopyrightⓒAIM RICH. All Rights Reserved.