[주식 인사이트]고금리에도 살아남을 배당주 2가지

안녕하세요. 투자 쉽게 하자, 김피비입니다. 


연준은 이미 금리를 20년 만에 최고 수준으로 올렸고, 그 여파가 경제에 확산되고 있는 시점이다.


O’Leary는 특히 상업용 부동산 시장에 미치는 영향을 지적하며, 금리 인상으로 인해 향후 몇 년 내에 만기가 도래하는 1조 5,000억 달러 규모의 상업용 모기지 대출이 현재 이자율의 거의 두 배에 달하는 이자율로 재융자될 것으로 예상하고 있다.


1분기 말 상업용 모기지 연체율이 최대 3%에 달했으며 또한 미국 고용 시장의 약 60%를 차지하는 중소기업은 은행 및 기타 금융 기관이 대출 조건을 강화함에 따라 이미 현금과 신용이 부족한 상황에 처해있다.


이러한 모든 요인이 더해져 방어적인 투자가 필요한 시점이며, 투자자는 포트폴리오를 보호할 수 있는 방법을 찾아야 한다. 


주식투자는 계속 이어가되, 고전적으로 이러한 위기에 방어할 수 있는 주식 투자 방법 중 하나가 바로 배당주 투자다. 배당주는 꾸준한 패시브 인컴과 낮은 평균 변동성을 결합하여 잠재적인 경기 침체에 대한 보호막을 제공한다.


월가의 애널리스트들은 배당주 두 종목을 유망한 전망을 가진 매력적인 '강력 매수' 후보로 꼽았다.


1. Brookfield Renewable Partners (BEP)


첫 번째로 살펴볼 배당주는 브룩필드 리뉴어블 파트너스이다. 버뮤다에 본사를 둔 이 회사는 다양한 에너지 자산을 전 세계에 보유하고 있다. 


이 회사의 포트폴리오에는 광범위한 분산 에너지 및 지속 가능한 운영이 포함되어 있다. 또한 풍력, 태양열, 수력 발전 시스템과 같은 전통적인 친환경 에너지 프로젝트도 진행하고 있다.


'브룩필드'는 캐나다에서 가장 큰 대체 투자 회사 중 하나이며 Brookfield Asset Management는 Brookfield Renewable Partners의 지분 60%를 소유하고 있다. 투자회사의 자금을 통해 이 에너지 회사가 발전 시설을 확장하고 유틸리티급 규모로 운영할 수 있는 탄탄한 재정적 기반을 제공하고 있다.

이달 초, BEP는 2023년 2분기 재무 실적을 발표했습니다. 특히 사업운영수익(FFO)이 전년 동기 대비 6.1% 성장했다. 특히 전년도 해당 분기의 2억 9,400만 달러였던 FFO는 2분기에 3억 1,200만 달러로 급증했다. 


주당 FFO는 48센트로 전년 동기보다 2센트 증가했고, FFO는 보통주당 33.75센트에 해당하는 배당금을 지원합니다.


배당금을 살펴보면 BEP의 연간 배당률은 주당 1.35달러, 수익률은 5.1% 수준. 배당금은 2018년 이후 한 분기도 빠짐없이 유지되고 있다.


웰스파고의 애널리스트 조나단 리더는 '탈탄소화를 통한 수익 창출이 BEP의 핵심'이라고 말합니다. 이 애널리스트는 BEP가 경기 침체기에도 살아남을 수 있는 위치에 있다고 설명한다.


"우리는 BEP/BEPC를 투자자들이 글로벌 탈탄소화 운동에 동참할 수 있는 매력적인 방법으로 계속 보고 있습니다. 브룩필드는 전통적인 재생 에너지 자산에 대규모 자본을 배치할 수 있을 뿐만 아니라 웨스팅하우스와 오리진 등 트렌드에 발맞춘 비즈니스에 보다 전략적으로 투자할 수 있는 역량을 갖추고 있습니다. BEP의 보수적인 전략(IG 대차 대조표, 인플레이션에 연동된 고도로 계약된 수익 등)은 거시적 도전을 견딜 수 있도록 구축되었다고 생각합니다."

조나단 리더는  BEP 주식에 대해 비중확대(즉, 매수) 의견을 제시했으며, 목표주가는 35달러로 1년 후 32%의 상승 여력을 제시했다.


웰스파고 애널리스트의 동료들도 대부분 같은 의견이다. 매수 4건과 보류 1건을 기준으로 BEP의 컨센서스 등급은 강력 매수다. 평균 목표 주가는 35.10달러로, 향후 몇 달 동안 투자자에게 최대 23%의 상승 여력을 제공할 수 있는 상황이다.


2. Diamondback Energy (FANG)


다음은 텍사스에 본사를 둔 독립 석유 및 천연가스 탐사 및 생산 회사인 다이아몬드백 에너지다. 


다이아몬드백은 주로 서부 텍사스의 퍼미안 분지에서 석유와 천연가스의 등의 에너지원의 인수, 개발, 탐사 및 개발과 같은 활동에 참여하고 있으며, 각 유정에서 추출되는 가치를 극대화하기 위해 수평적 개발 전략을 사용하고 있다.


다이아몬드백이 집중하고 있는 퍼미안 분지는 미국에서 가장 큰 석유 생산 퇴적 분지다. 지난 20년 동안 이 분지의 높은 생산량 덕분에 텍사스는 세계 석유 생산국 지도에 다시 이름을 올린 상황. 올해 2분기에 다이아몬드백의 일평균 생산량은 449,912배럴로 전 분기 대비 5.8%, 전년 동기 대비 18% 증가했다.


다이아몬드백의 총 생산량 증가에도 불구하고 전년 동기 대비 매출과 수익은 모두 감소했고, 총 수익은 19억 2천만 달러로 전년 대비 약 30%가 감소했다.


마찬가지로 조정 주당 순이익도 주당 3.68달러로 전년 동기 7달러 이상에서 감소했다. 그러나 2분기의 매출과 주당 순이익은 모두 애널리스트의 예상치를 상회하여 각각 2,619만 달러와 21센트로 기대치를 뛰어넘었다.


2분기에 Diamondback은 5억 4,700만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했다. 이 수치는 배당금 지급과 자사주 환매를 포함하는 회사의 주주환원 정책을 직접적으로 뒷받침하기 때문에 배당 투자자들의 관심을 불러일으킬 것이다. 


2분기에 다이아몬드백은 주주 환원에 4억 7,300만 달러를 할당했는데, 가장 최근의 2분기 배당금은 8월 17일에 지급되었으며, 주당 84센트에 달한다. 연간으로 환산하면 주당 3.36달러이며 2.2%의 수익률을 제공하는 것. 2018년부터 한 분기도 놓치지 않고 꾸준히 배당금을 지급해오고 있다.


RBC Capital의 별점 5점 애널리스트 스콧 해놀드는 투자자들이 주목해야 할 점으로 이 회사의 신뢰성을 꼽았다. 그는 다이아몬드백에 대해 "안정적인 운영에 집중한 결과 기대치를 약간 상회하는 일관된 실적을 달성하고 있습니다. 이는 고정 배당금 인상에 대한 자신감을 제공한 강력한 FCF 전망을 뒷받침합니다. 점진적인 주주 수익률 증가는 변동 배당으로 돌아갈 수 있는 내재적 FANG 가치를 기반으로 한 결정입니다. 현재 시장에서 FANG 주식의 상승 여력이 높기 때문에 일반적으로 환매가 필요하지만, 중간주기 유가에서는 밸류에이션이 밴드 상단 부근에 있을 것으로 보입니다."라고 설명한다.

Hanold는 FANG 주식에 대해 '초과수익'(즉, 매수) 등급을 부여했으며 목표주가 170달러는 향후 1년간 약 13%의 주가 상승을 의미한다.


대체로 11명의 다른 애널리스트가 Hanold의 강세 진영에 합류했으며, 한 명의 약세 의견이 추가되었다고해서 Strong Buy 컨센서스 등급이 떨어지지는 않는다. 평균 목표 주가가 173.53달러라는 점을 고려하면 12개월 수익률은 15% 수준이 전망되고 있는 상황이다.


위 정보는 투자에 대한 이해를 돕기 위해서 제공하는 것으로, 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 제공되는 정보는 오류 또는 지연이 발생할 수 있으며, 에임리치는 제공된 정보에 의한 투자 결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.


 

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