[주식 인사이트]RSI로 차트 분석하는 세 가지 방법

안녕하세요. 투자 쉽게 하자, 김피비입니다.


Key Point


1. RSI와 같은 모멘텀 지표는 과매수 및 과매도 상태를 나타내며 단기 시세 반전을 미리 알려줄 수 있다.

2. 가격은 상승하고 RSI는 하락하는 약세 다이버전스는 강세 국면이 끝날 때 발생하곤 한다.

3. RSI의 전체 추세 단계를 확인하고 큰 추세 내에서 시세 패턴의 변화를 추적할 수 있다.

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초보 투자자들은 보통 처음 공부를 시작할 때 책을 읽고, 유튜브를 보고, 모든 것을 지배 할 수있는 어렵고 복잡스러운 보조지표를 발견하고자 최선을 다한다. 

하지만 23년 동안 기술적 분석을 이용해 시장을 분석해 온 David Keller는 그런 방법 따위는 없다고 말한다.

또한 그는 어느 누구더라도 조금만 공부하면 1) 추세를 분석하고 2) 주가의 패턴을 정교하게 추적하며 3) 가격 변곡점을 예측하는 데 도움이 되는 여러 기술적 지표가 있다고 주장한다.

위 세 가지를 모두 충족하는 지표 중 하나가 바로 상대강도지수(RSI)다. 

웰스 와일더의 고전인 <New Concepts in Technical Trading Systems>에서 대대적으로 알렸던 RSI는 주가를 기술적으로 분석하는 데 매우 유용하다.

지금부터 우리는 아래 세 가지 방법을 통해 RSI 지표를 활용할 수 있다.

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과매수 대 과매도


David Keller가 보조지표를 처음 접했을 때, 약 20개 보조지표에 대한 계산을 엑셀로 증명해 보라는 요청을 받았다. 각 지표들을 수학적으로 이해하면 가격, 거래량 입력을 어떻게 사용하는지, 결과값이 시세를 예측하는 데 어떻게 사용될 수 있는지 더 잘 이해할 수 있다는 것이었다.

와일더는 원래 원자재 시장 분석을 위해 RSI를 개발했는데, 그에게 RSI는 '평균회귀'가 목적이었다. 즉, 목표는 '저가에 매수하고 고가에 매도'하는 것이었고, RSI는 이러한 진입점과 청산점을 최적화하기 위한 도구였다.


금 채굴기업 ETF 차트를 보면 과매수 상태가 단기 하락으로 이어진 예가 많고, 과매도 상태는 대개 반등 직전에 발생한다. 분명히 말하지만, 실제 신호는 지표가 '과매수/과매도 영역에 진입하는 시점'이 아니라 그 '극단적인 상태를 벗어나는 시점'입니다.

2023년 2월, 5월, 8월의 매수 신호는 모두 잘 먹혔는데, 각 경우 금값이 상승 반등했기 때문이다. 2023년 1월과 4월의 매도 신호도 두 경우 모두 가격이 반등하면서 유효하게 작동했다.

때때로 이러한 추세를 분석하는 데 더 복잡해지게 되면 다이버전스를 추가해서 판단해야 한다.


하락 다이버전스


주식이 상승 추세일 때 RSI가 과매수 영역에 도달하는 경향이 있다는 것은 당연하다. 강한 상승 모멘텀에 의해 가격이 상승하고 있기 때문이다. 따라서 가격이 강한 모멘텀이 아닌 약한 모멘텀으로 계속 상승할 때가 조심해야 할 때다.

1월부터 7월까지 애플은 매달 최고치를 경신했다. 6월 말과 7월 중순의 고점을 보자. AAPL의 가격은 계속 상승했지만 RSI는 오히려 하락했다. 

이처럼 가격은 상승하는데 RSI 지수는 하락하는 현상을 '하락 다이버전스'라고 하며 일반적으로 힘이 부족한 강세 국면을 나타낸다. 즉, 상승의 힘이 점점 약해지고 있다는 얘기다!

하지만 단기 RSI 신호를 장기 추세와 어떻게 연관시킬 수 있을까? 코니 브라운의 연구 덕분에 상대강도지수 사용법이 완전히 바뀌었다.


RSI를 이용한 추세 판단


금 주식을 사용한 위의 예는 과매수 및 과매도 상태를 적절히 설명했다. 하지만 때때로 RSI가 극단적인 수치에 도달하지 않을 수도 있다. 이는 지표가 쓸모 없다는 얘기일까? 아니다. 그 당시 주가가 일정한 모멘텀 내에서만 움직이고 있다는 신호이다.

코니 브라운의 획기적인 저서인 <Technical Analysis for the Trading Professional>에서 RSI의 움직임이 전체 추세 구조를 어떻게 알 수 있는지 설명하고 있다.

차트가 고점과 저점이 낮아지는 하락 추세가 확인되면 하락장에서 RSI는 종종 과매도 상태가 된다. 그러나 상승 추세로 전환을 시도할 때에도 보통 60 내외에서 RSI가 움직이는 것을 확인할 수 있다.

상승 추세에서는 그 반대의 모습을 볼 수 있는데, 상승 시 RSI는 종종 과매수 상태가 되지만 하락 시에는 40 이하로 하락하는 경우는 거의 없다.

아래는 위 차트와 동일한 알파벳(구글)의 주가 차트로, 음영 처리된 RSI로 단계를 표시한 것이다.

2022년 말까지 알파벳은 뚜렷한 하락 추세 국면에 있었다. 반등하는 구간에서 RSI가 60을 넘은 적이 없다는 사실은 '반등 추세가 일부 나타나고 있지만 전반적인 추세는 여전히 약세라는 것'을 의미한다. 

2023년 1월 랠리에서 RSI가 70까지 상승하면서 패턴이 어떻게 변화하는지 주목해보자. 이는 무언가 변화가 일어났으며 전반적인 하락 추세가 새로운 상승추세 국면으로 진화하고 있다는 초기 징후였다.

주가가 상승할 때 과매수 구간에 진입하고 하락할 때 RSI가 40 이상을 유지하는 한, RSI는 전반적인 추세가 여전히 강세임을 알려준다.

David Keller는 상대강도지수가 전환점을 예측하고 추세 변화를 인식하며 시장 국면을 확인하는 데 효과적인 방법이라는 것을 알게 되었다고 전한다. 

RSI와 같은 지표를 일관되고 체계적인 방식으로 적용했을 때, 현명한 투자자들은 가격의 모멘텀을 파악하고 어떤 시장 환경에서도 매수타점과 매도타점을 잘 잡아낼 수 있게 된다.


자료출처: Three Ways I Use RSI To Analyze Trends, StockCharts

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