[주식 인사이트]역투자, 가장 높은 수익을 얻는 방법

안녕하세요, 레드우드입니다.


성공은 인간의 본성을 역행해야 가능한 경우가 많습니다. 투자도 마찬가지죠. 자신의 마음에 일어나는 감정을 역행해야 가장 높은 수익을 얻을 수 있습니다.


유행을 좇는 사람들

대부분 투자자를 묘사할 수 있는 가장 적절한 표현이 있습니다. '유행을 좇는 사람들'이죠. 반면 뛰어난 투자자는 정반대의 행동을 하기 때문에 더 많은 돈을 벌고 있죠.

시장은 상승세에서 하락세로, 고평가에서 저평가로 극단적으로 왔다 갔다 합니다. 시장에 통화량이 빠르게 증가할수록 이런 현상의 변동성은 더 심해지죠.

고점은 매수할 만한 사람들이 한 명도 빠짐없이 매수했을 때 옵니다. 저점도 마찬가지죠. 매도할 만한 사람들이 모두 매도했을 때 변곡점이 오게 됩니다.

성공 투자의 열쇠는 반대로 하는 것이고, 다수와 다른 길로 가야 합니다. 다른 사람들의 실수를 인지할 수 있다면, 역 투자를 통해 엄청난 수익을 올릴 수 있습니다.

"싸게 사서 비싸게 팔라"는 주식 격언은 누구나 아는 말이지만, 실제로 지킬 수 있는 사람은 거의 없습니다. 그렇기 때문에 다른 사람들과 반대로 하는 것이 올바른 선택입니다.


평균 회귀의 법칙

사람의 인생, 사업, 투자 등 인간이 하는 모든 일에서 평균 회귀의 법칙이 성립합니다. 하워드 막스는 이런 현상을 '시계추'에 비유하며, 그 철학에 맞게 투자하고 있죠.

시계추가 투자 사이클이라고 봤을 때, 시계추가 얼마나 멀리 움직일지, 방향을 전환해 반대로 얼마나 멀리 움직일지는 알 수 없습니다. 인간의 탐욕과 공포는 끝을 알 수 없기 때문이죠.

하지만 극단적인 상황에 이르고 나면, 결국 중간 지점으로 되돌아올 것이라는 것은 확신할 수 있습니다. 하지만 대중은 고점에선 더 오를 것이라고, 저점에선 더 떨어질 것이라고 생각합니다.

물론 시세가 너무 비싸거나 너무 싼 채로 몇 년간 지속될 수 있지만, 시간의 문제일 뿐 결국 제자리로 돌아오는 경우가 대부분입니다. 간혹, 위대한 기업이 몇십 년간 고성장을 하는 경우도 있습니다.


고점에서 사거나, 저점에서 파는 이유

21년 수많은 기업의 주가가 고점에 이르렀을 때, 모두가 좋아하며 빚을 내며 사곤 했습니다. 물론 지금도 2차 전지 등 일부 테마에 의해 같은 현상이 발생합니다.

그 이유는 실적이 과거에 좋았기 때문인데, 지금까지 실적이 좋았으므로 앞으로도 좋을 것이라고 생각하게 됩니다. 그러나 실제로는 미래의 이익을 미리 끌어다 썼기 때문이고, 앞으로는 평균 이하의 실적을 낼 가능성이 높습니다.

삼성전자도, 테슬라도 실제 가장 좋은 실적을 내기 1년 전에 주가는 고점을 찍었고, 가장 안 좋은 실적을 내기 전에 주가는 바닥을 찍었습니다. 이것이 주식 시장의 진실입니다.

뛰어난 투자자들은 언제 자산 가격이 가치에 비해 떨어질지, 다시 가치에 수렴할 지 알고 있지만, 대부분 모릅니다. 모두가 좋아하는 것을 매입해서는 큰 돈을 벌 수 없고, 모두가 과소평가하는 것을 매수해야 돈을 벌 수 있습니다.


역 투자는 고독한 길

폭락 중인 주식, 부동산은 대부분 사지 않습니다. 이유는 위험하다거나, 더 떨어질 수 있다고 하기 때문이죠. 그리고 사태가 정리되고, 불확실성이 해소될 때까지 기다린다고 합니다.

하지만 이 말의 의미는 두려워서 무엇을 해야 할지 모르겠다는 뜻입니다. 모든 것이 해결된 뒤에는 이미 주가는 전고점을 돌파하고 있을지도 모릅니다.

다른 사람들은 보지 못하거나, 평가하지 못하는 가치를 보는 것이 중요하고, 그 가치가 실제 실현될 때까지 기다리는 것이 투자자가 해야 할 일입니다.

성공적인 투자자들은 고독한 길을 오랫동안 혼자 걷는 것이죠. 모두가 같은 길을 걷고 있다면 돈을 벌 수 없습니다. 지금 내가 보유한 자산을 모두가 좋아하고 있는지 살펴봐야 합니다.



위 정보는 투자에 대한 이해를 돕기 위해서 제공하는 것으로, 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 제공되는 정보는 오류 또는 지연이 발생할 수 있으며, 에임리치는 제공된 정보에 의한 투자 결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.


 

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