[주식 핫이슈]High Risk, High Return

안녕하세요. 개미 사단장입니다.

‘High Risk, High Return’의 뜻을 아시나요? 대부분 아시겠지만 고위험, 고수익이라는 뜻입니다. 투자에서 많이 이용되는 말이죠. 위험도가 높으면 과연 수익률도 높은지 직접 확인해 보는 시간을 오늘 가져보겠습니다. 


모두가 아는 좋은 기업에 투자하면 수익률이 좋은가

애플, 삼성전자, 구글, 마이크로소프트와 같은 회사들의 비즈니스 모델은 장기적으로 유망하며 다른 기업들보다 미래에 생존 가능성이 높은 기업들입니다. 이 기업들의 주식이 우수하다는 것은 모든 사람들이 다 아는 사실입니다. 

이에 많은 투자자들은 꾸준하게 이런 기업에 투자하고 있습니다. 당연히 이런 기업에 적립식 매수를 하면 장기적으로 수익률이 좋을 것 같지만 실상은 그렇지 않습니다.

한번 생각을 해보겠습니다. 애플, 마이크로소프트, 삼성전자와 같은 기업들의 유망성과 우수함이 언론이나 전문가들에 의해 일반 대중들에게 정보가 흘러가면 많은 사람들은 이 회사의 주식에 투자할 것입니다.

너도나도 투자하면 주가는 올라갈 것이고 PER도 같이 올라갑니다. 이때 문제가 생깁니다. 주가가 너무 많이 올랐기 때문에 기대 수익률이 낮아지는 것입니다. 이에 여기에 투자한 주주들의 수익률은 자동적으로 낮아집니다.


학문적으로 입증되었다

이 사실은 “The Risk-Return Tradeoff : Are Sustainable Investors Compensated Adequately”이라는 연구에 의해 증명되었습니다. 이 연구는 미국에서 2003~2017년 동안 CSR 점수를 받은 기업들을 대상으로 진행되었습니다. CSR 점수 범위는 0에서 100까지이며 점수가 높을수록 지속 가능성이 높은 기업입니다. 

이 연구의 목표는 CSR 점수가 높을수록 수익률이 증가하는지 감소하는지를 파악하는 것이었습니다. 결과는 놀라웠습니다. CSR이 높은 5분위 기업인 상위 20% 기업의 월 수익률은 19%였던 반면에 CSR 점수가 가장 낮은 1분위에 투자했을 때는 월 수익률이 59.3%였습니다.   

CSR이 높은 기업보다 낮은 기업의 수익이 더 높았다는 사실은 상대적으로 위험한 주식들에 투자하는 투자자들은 위험에 대한 보상으로 더 높은 수익률을 원했고 이에 따라 수익률이 높아진 것으로 보입니다. 

이 연구의 결론은 위험에 대하여 과도한 보상으로 높은 수익률이 주어진다는 것입니다. 그렇기 때문에 리스크 단위당 투자 수익률은 CSR이 높은 기업보다 낮은 기업이 훨씬 좋다는 것입니다.


남들이 모르는 기업에 투자하세요

위 연구는 지속 가능성이 낮은 기업의 위험은 높은 수익으로 보상되어야 한다는 것을 보여줬습니다. 이 연구를 투자에 대입하면 모두가 아는 애플, 삼성전자, 마이크로소프트와 같은 기업에 투자하는 것보다 아무도 모르는 듣보잡 기업에 투자해야 한다는 것을 생각할 수 있습니다.

그런데 우리가 여기서 우리의 투자를 한층 더 업그레이드 해주려면 어떻게 해야 할까요? 단순히 듣보잡 기업에 투자하는 것보다 성장 가능성이 있는 듣보잡 기업에 투자해야 합니다. 이렇게 투자를 하면 높은 기대 수익률과 상대적으로 성장 가능성이 없는 다른 듣보잡 기업에 투자할 때보다 더 낮은 위험을 기대할 수 있습니다. 

이 투자는 마치 초창기 테슬라나 애플에 투자하는 것과 같은 방식이라고 생각하시면 됩니다. 애플이나 테슬라의 주가도 초반에는 회사의 성장성에 많은 의구심을 가진 투자자들에 의하여 주가가 오르지 않았습니다. 

그러나 그들이 시장에서 그들의 파워를 보여줬을 때 주가는 미친듯이 올랐습니다. 애플이나 테슬라가 듣보잡 기업이었을 때 투자했다면 아마 우리는 부자였겠죠. 우리는 이런 기업을 찾아야 합니다. 


결론

지금까지 위험한 주식들의 수익률이 높다는 연구를 통해 우리가 투자해야 하는 기업들에 대하여 알아봤습니다.  

초창기 테슬라나 애플과 같은 기업을 찾는 것은 엄청나게 어려운 일이지만 성공한다면 엄청난 보상을 얻을 수 있습니다. 

투자하실 때 이런 기업을 찾으시기를 바라겠으며 오늘도 글 읽어주셔서 감사합니다. 


위 정보는 투자에 대한 이해를 돕기 위해서 제공하는 것으로, 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 제공되는 정보는 오류 또는 지연이 발생할 수 있으며, 에임리치는 제공된 정보에 의한 투자 결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.

 

회사명:에임리치 주식회사 | 대표:서인곤 | 주소:경기도 안양시 동안구 학의로282 (관양동810) 금강펜테리움IT타워 B동 1115호 | 전화:1577-0471 | 개인정보관리책임자:서인곤
사업자등록번호:180-86-01032
 | 통신판매업번호:제 2020-안양동안-0818호 

CopyrightⓒAIM RICH. All Rights Reserved.