[크립토 핫이슈]루나 대폭락 이후 스테이블 코인의 변화


안녕하세요, 레드우드입니다.


2022년 5월 테라폼랩스에서 개발한 암호화폐 테라USD와 가치를 유지하기 위한 루나(LUNA)가 대폭락한 후 1년이 지났지만, 스테이블 코인은 빠르게 발전하고 있습니다. 


테더의 성장과 안정성

정확히 테라-루나 사태 이후 FTX 파산, 미국의 규제, 은행의 불안정성 등으로 전체 스테이블 코인 시장은 감소했지만, 테더(USDT)는 오히려 증가했어요.

스테이블 코인은 비트코인, 이더리움과 달리 가격이 안정적으로 유지되고 결제, 달러 접근성과 송금 측면에서 전통 금융 시스템보다 더 나은 화폐 시스템입니다.

테더는 은행과 경쟁 스테이블 코인의 규제, 파산 등으로 유동성을 흡수하여 시가총액이 증가했고, 미국 국채 투자로 23년 1분기에 15억 달러 순수익을 내는 등 올해 블랙록 예상 수익보다 높을 것으로 예상됩니다.

여러 기관, 거래소가 파산한 이유 중 하나는 담보 자산의 불안정성 때문입니다. 테더는 가격 안정성을 위해 담보 자산을 더 안전한 자산으로 바꾸고 있는데, 가장 비중이 높은 자산이 미 국채입니다.


BUSD 발행 중단 명령, 시가총액 급감

22년 말까지 BUSD(바이낸스와 스테이블 코인 발생사 팍소스가 개발한 스테이블 코인)는 빠르게 급증했지만, 6개월 만에 230억 달러에서 40억 달러로 감소했어요.

미국의 BUSD 발행 중단 명령 이후 시가총액은 급감했고, 그 유동성을 테더와 BUSD를 대체할 새로운 스테이블 코인인 TUSD가 흡수했습니다. 

TUSD(TrueUSD)는 ERC 20 기반 스테이블 코인으로 TruthToken 플랫폼을 이용해 구축된 스테이블 코인입니다. 가장 큰 특징으로 TrueUSD는 발행된 모든 TUSD에 대해 달러로 1:1 교환을 담보합니다.

바이낸스는 TUSD 제로 메이커 수수료 제도를 도입하면서 차세대 테더 스테이블 코인을 만들려고 하는데요. 테더에 비해 작은 시가총액이지만, 빠른 성장과 관심을 사로잡고 있고, 현재 5번째로 큰 스테이블 코인입니다.


달러가 아닌 가상자산이 담보인 DAI

암호화폐는 비트코인, 이더리움, 테더, DAI 정도가 신뢰가 높다고 볼 수 있습니다. 메이커다오(MakerDAO)는 이더리움을 담보로 잡고 달러와 연동된 스테이블 코인 DAI를 발행합니다.

2017년부터 지금까지 가격이 안정적으로 유지되었지만, 담보 자산이 불안정하다는 이유로 규제나 공격의 대상이 되기도 했습니다. 이런 이유로 진정한 탈중앙화 엔드게임 플랜을 발표했죠.

메이커다오의 목표는 DAI가 완전히 탈중앙화된 세계 통화로 만드는 것입니다. 최근 담보 자산을 테더처럼 미국 국채를 매입하여 안정성과 수익률을 높이기 위해 노력하고 있습니다.

DAI는 스테이블 코인 시가총액 3위를 탈환하였고, 예치 보상률을 기존 1%에서 3.49%로 상승시키는 제안도 통과시켰고, GUSD 보유량을 5억 달러에서 1.1억 달러로 줄이는 거버넌스 제안도 통과했습니다.


마치며

스테이블 코인이 전통 금융 시스템보다 안정적인 화폐 시스템이 되기 위해 노력하고 있습니다. 현재의 방향은 미국 국채와 같은 안전 자산을 담보 자산으로 확보하는 모습입니다.

법정 화폐 기반이 없거나 안전 자산을 담보로 하지 않는 스테이블 코인 프로젝트는 사실상 불가능하다고 볼 수 있죠. 결국 전통 금융과 암호화폐가 결합하면서 발전하는 것이 가장 이상적이라고 볼 수 있습니다.

비트코인이 화폐로 인정받으려면 최소한 금의 시가총액이 되어 안정적인 가격 흐름을 보여야 합니다. 반면, 스테이블 코인은 지금보다 더 많은 투자자가 안심하고 투자할 수 있을 것이므로 시장은 더 커질 것입니다.



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