[크립토 인사이트]채권의 약세와 비트코인의 장기적 가치

안녕하세요, 레드우드입니다.


부동산, 주식, 암호화폐 시장 모두 하락장에 접어든 지 2년이 되어가고 있습니다. 부채가 많고 투명하지 못했던 기업, 거래소, 은행은 파산하고 펀더멘털이 튼튼한 자산은 상승을 준비하고 있습니다.


왜 비트코인은 장기적으로 가치가 상승하는가?

비트코인은 2022년 15,800달러에서 바닥이었는데, 이것은 2021년 11월 사상 최고치에서 77% 하락한 가격입니다. 물론 재차 하락할 수 있고, 미래는 알 수 없습니다.

비트코인은 과거 5년 동안 연평균 272% 상승했습니다. 그리고 2022년 말 비트코인 장기 보유자는 공급량의 71%를 보유하고 있고, 중앙 집중식 거래소 비트코인 공급량은 5년 최저치를 기록했습니다.

사상 최고치를 기록한 해시레이트와 라이트닝 네트워크 용량, 친환경 에너지 사용 증가, 채굴 비용 증가는 장기적 가치 상승을 입증하고 있습니다.

아파트 건설 비용과 전세 가격, 기업의 이익처럼 비트코인도 펀더멘털과 채굴 비용으로 인해 하방경직성이 확실히 존재하며, 위로는 아직 한계가 없습니다.


기관들의 달라진 움직임

BlackRock, BNY Mellon, Fidelity 등은 비트코인을 시작으로 암호화폐 보관, 거래 플랫폼을 출시했습니다. 약세장 동안 기관들은 비트코인에 전념하고 있어요.

비트코인 사용 사례가 증가할수록 비트코인 가치는 증가합니다. 사례로는 기업의 현금성 자산, 송금, 국가 재무 준비금, 신흥 시장 법정 통화, 미국 은행 결제 규모, 기관 투자, 금을 대체하는 디지털 골드가 있습니다.

앞으로 10년간, 이 사례들이 어떻게 진행되는지 지켜봐야 합니다. 각각의 사례로 비트코인 침투율에 따라 가치가 달라질 것이므로, 기관들의 움직임을 공부해야 합니다.

ARK Invest는 기관들의 움직임에 따라 2030년 비트코인 가격이 258,500달러~148만 달러가 될 수 있다고 합니다. 충분히 가능한 시나리오라고 생각합니다.


채권의 약세, 포트폴리오 변화

과거 수년 동안 채권 투자는 최악이었습니다. 세계경제포럼(World Economic Forum)에 따르면, 채권은 전 세계에 300조 달러 가치가 있는 것으로 추정하고 있는데요.

이렇게 큰 규모의 자산군 수익률이 금보다 못하다는 것은 충격적인 일입니다. 과거에는 주식과 채권을 일정 비율로 분배하는 투자 방법을 많이 사용했는데요.

디지털 자산의 사용이 증가함에 따라 포트폴리오는 바뀌고 있습니다. 주식의 장기적 가치 상승은 여전히 강력한 반면, 채권은 약세이므로 채권 대신 비트코인이 포트폴리오에 추가되고 있죠.

과거 10년 동안의 백테스트 결과, 미국 주식과 채권 비율 60:40에서 비트코인 1%를 추가한 60:39:1로 바꿀 경우 연평균 수익률은 10%가 증가합니다.

현금 또한 장기적으로 가치가 하락하므로, 기관은 현금이나 채권보다 비트코인을 보유할 이유가 많아졌고, 실제로 바뀌고 있는 것을 볼 수 있습니다.


마치며

전 세계 극단적인 부채 수준, 화폐 가치 하락, 낮은 성장률은 투자자들에게 비트코인을 포트폴리오 자산으로 보기 시작하도록 만들고 있습니다.

저 또한 전체 자산의 1~10%는 항상 비트코인을 보유하고 있는데요. 당장 현금흐름을 발생하는 것은 아니지만, 현금 대신 보유할 자산으로 비트코인이 가장 강력합니다.

이미 많은 곳에서 서민들이 비트코인을 결제 수단으로 채택하고 있고, 라이트닝 네트워크를 통한 국제 송금 수단으로 사용하고 있죠. 투자자는 언제나 진실을 봐야 하고, 변화를 감지해야 합니다.



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