미국의 대통령 금융시장 실무그룹(PWG), 자꾸만 눈에 밟히는 스테이블 코인... 그린라이트?
미국의 대통령 금융시장 실무그룹(PWG)는 스테이블 코인이 가상자산시장에서 은행의 예금과 매우 흡사한 기능을 수행할 뿐만 아니라, 기존 통화금융 체제에도 영향을 미치고 있다고 평가했어요.
이에 따라 예금보험과 같은 제도를 입혀 스테이블 코인 발행자, 사용자, 예탁기관에 대해 적절한 감독과 규제의 필요성을 이야기했는데요. 이는 스테이블 코인이 논의될 수준으로 시장규모가 비대해졌다는 것이고, 법정통화와 패깅되는 코인이 대부분으로, 기존 통화 체제에 영향력을 행사할 수 있다는 우려로 볼 수 있어요.
실제로 테라(UST) 생태계의 앵커 프로토콜을 이용하면 예치만으로도 20%의 수익률이고, 대형 거래소에 스테이블 코인에 예치하면 은행 이자보다 최소 300% 이상의 수익을 얻을 수 있거든요.
💡 반드시 알아야 할 3가지 ! 1. about 스테이블 코인 2. 스테이블 코인의 한계와 전망 3. 스테이블 코인의 종류
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1:1 패깅하는 스테이블 코인?
매스컴에서 스테이블 코인이 무엇과 1:1 패깅(Paging)한다는 말을 쉽게 찾아볼 수 있어요. Stable은 ‘안정적인’이라는 뜻으로, 스테이블 코인은 말 그대로 안정적인 코인을 의미해요.
1:1은 스포츠 게임에서의 스코어를 뜻하는 것이 아니라, 비율을 의미해요. 즉, 1:1의 비율로 ‘Peg’한다는 것인데요. Peg의 뜻은 ‘못’으로, 스테이블 코인은 ‘스테이블’하기 위해, 보통 안정적인 법정화폐나 실물자산에 못을 박고 있답니다.
즉 스테이블 코인은 기축통화인 미국 달러에 말뚝 박아, 자신 또한 기축통화처럼 안정일 수 있다는 거예요 📌
그래서 1:1 비율이 뭐야?
소맥을 말 때, 소주와 맥주 비율을 1:1로 선호하는 이들은 소주 1과 맥주1로 둘 같은 비율로 섞는데요. 보통의 스테이블 코인도 이와 마찬가지로 미국 달러와 1:1 패깅하는데, 그러면 스테이블 코인 1코인이 1달러의 가치를 가져요. 소맥이 단일 소주도, 단일 맥주가 아닌 소주이면서 동시에 맥주인 것처럼, 스테이블 코인도 순수한 단일 코인, 암호화폐가 아닌, 달러이자 코인인 셈인 거죠.🍻
암호화폐는 그동안 다양한 잠재력을 가졌음에도 불구하고, 시세 변동성의 문제로 거래 결제 수단의 가능성은 회의적이며 닫혀 있는 경향이었는데, 스테이블 코인은 일정한 시세를 유지하는 안정성을 확보하게 되면서 그 가능성의 문을 다시금 활짝 열었어요.
정녕 스테이블한 거야? 한계점도 알려줘
암호화폐란 탈중앙화가 핵심 철학인데, 스테이블 코인은 중앙(미국 달러)에 못 박아 안정성을 확보한다는 컨셉부터가 사실 좀 모순이죠. 더불어 개방성과 투명성 그리고 신뢰성은 암호화폐의 본질을 이루는 성질인데, 담보형 스테이블 코인을 보면, 그 세 가지 성질에 갸우뚱할 수 있어요.
예컨대 담보형 스테이블 코인의 경우, 1조 원의 해당하는 코인을 시장에 공급했다면, 1조 원 혹은, 그 이상에 해당하는 담보가치를 지녀야 우리는 스테이블(Stable)할 수 있을 거예요.
하지만 해당 코인사가 어떤 회사채로 담보를 보유하는지, 어느 기관에게 회계 감사를 받는지와 더불어 가장 중요하게는 정말 그만한 액수의 담보가치를 보유하고 있는지 등, 현 시장에 담보형 스테이블 코인은 이 부분에 있어 우리에게 확신을 주지 못하고 있어요.
(사진= 테라 대표이자 티몬 초기 창업자 신현성)
가장 거래 규모가 큰 대표 스테이블 코인인 테더(USDT) 조차도 회계 감사를 거부하고, 입출금이 중단된 적이 있다고!?
‘최초의 몰락’, 진흙 속에서 피어난 스테이블 코인
스테이블 코인은 자신의 이름값을 하기까지 험준했어요. 아무리 달러와 패깅을 한다지만, 그것이 어디까지나 100% 보장을 약속할 수는 없어요. 물론 이는 국가와 시중은행도 마찬가지겠지만요.
2014년 9월 출시된 세계 최초의 스테이블 코인인 누비츠(단위: NBT)는 1달러 가치에 패깅된 코인이 목표였고, 초기에는 ‘1NBT = 1USD’로 가격을 안정적으로 잘 유지했으나, 2016년 6월 1USNBT의 가격은 0.3달러로 폭락했어요. 이후 수개월 동안 0.9달러까지 회복시켰으나, 2018년 11월 0.1달러가 되더니 2019년 1월, 업비트는 누비츠 코인을 거래소 상장 폐지시키며 역사의 뒤안길로 사라졌지요.
그러면 그 가치를 어떻게 유지하는 거야?
선 매수벽과 매도벽을 마련해야 해요. 예컨대 1스테이블 코인이 1달러에 패깅되었다면, 1스테이블코인 가격이 1.1달러와 0.9달러일 때, 그에 맞는 엄청난 양의 매도, 매수벽을 만들면 돼요.
매도벽은 코인을 달러로 사려는 사람이 있다면 그만큼 더 발행하면 되고, 토큰을 더 공급하면 가격도 올라갈 수 없어요. 하지만 정해진 가격 아래로 떨어지지 않기 위해 매수벽을 만드는 것은 두 가지 신뢰가 기반되어야 해서 쉽지 않아요.
최초의 스테이블 코인인 누비츠가 폭락의 길을 걷게 된 것도 이 신뢰를 사용자들에게 주지 못했기 때문이기도 해요.
1️⃣ 코인 발행사가 코인의 가치만큼 달러를 보유하고 있다는 것
2️⃣ 발행사가 가격방어를 위한 실행 능력을 갖추고 있다는 것
실행능력에는 매수벽과 매도벽을 갖추는 것을 포함하는데, 이는 거래용 봇의 기능과 투표 시스템의 안정화부터 가장 중요하게는 실제 실물 달러의 예치금 수준 등이 있어요. 실물 달러의 예치금 수준이 코인 발행량에 못 미치면 매도가 밀려 들어올 땐 지급불능의 이슈가 생기겠죠.
결국 은행을 믿고 예금하는 것처럼, 스테이블 코인도 코인 발행사에 대한 믿음의 문제인가 🧐
📌 스테이블 코인의 종류
법정화폐를 담보로 하는 스테이블 코인은 거래소에서 코인 발행 시, 그만큼의 달러를 거래소에서 갖추고 있어야 가능해요. 즉 자본이 많아야 가능한 유형으로, 바이낸스가 여기에 해당해요. 패깅하고 있는 법정화폐로는 미국 달러 외에도 유로화부터 브라질 헤알, 인도네시아 루피아 등 다양해요.
암호화폐 담보형은 암호화폐를 담보로 삼는 것일 뿐 법정화폐 유형과 대체로 닮았어요. 암호화폐는 디지털이기에 코인 발행은 스마트 콘트랙트를 통해 이뤄지고, 법정화폐 유형보다는 최소한의 신뢰만이 요구되지만, 생태계의 정책과 거버넌스 시스템이 일부 유권자들로부터 결정된다는 점은 유의해야 해요. 대표적인 코인으로 다이(DAI)가 있어요.
알고리듬 기반 유형은 법정이나 암호화폐에 의해 보증되지 않고 전적으로 알고리듬이나 스마트 콘트랙트를 믿는 거예요. 이는 중앙은행이 국가 통화를 발행하고 관리하는 것과 많이 닮았는데, 발행량의 조정으로 코인의 가치를 조절해요. 테라(UST)가 바로 여기에 해당하죠.
📝 오늘의 정리 1. 스테이블 코인은 실물자산이나 법정화폐에 못(Peg)을 박는 거예요. 달러에 1:1 패깅한 코인은 달러와 가치가 동일해 변동성을 완화했어요. 2. 스테이블 코인은 발행사-사용자 간의 상호 신뢰뿐만 아니라, 발행사가 가격방어에 대한 능력과 지급 능력을 갖추고 있는지도 중요해요. 3. 스테이블 코인은 세 종류가 있어요. 스테이블하는 방식으로 어느 것을 담보로 하는지에 따라 법정화폐, 암호화폐, 알고리듬 유형으로 나뉘어요. |
스테이블 코인은 ‘억’ 소리를 넘어 ‘조’ 소리 나는, 195조 원의 시장 규모를 뽐내며 하나의 새로운 코인 생태계를 조성했어요.
하지만 여전히 발행사의 담보 가치와 능력을 신뢰해야 하며, 이 또한 기업이라는 중앙에 의존하고 있다는 가려움은 여전히 존재하지만, 여태까지 암호화폐 투자 시 ‘안정성’에 대한 불안이 숙명인 양 짊어지던 것을, 스테이블 코인이 어느 정도 덜어준 건 사실이에요.
앞으로 스테이블 코인이 남은 가려움을 시원하게 긁어낼 수 있을는지, 기대가 돼요 😎
위 정보는 암호화폐에 대한 이해를 돕기 위해서 제공하는 것으로, 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 제공되는 정보는 오류 또는 지연이 발생할 수 있으며, 에임리치는 제공된 정보에 의한 투자 결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.
미국의 대통령 금융시장 실무그룹(PWG), 자꾸만 눈에 밟히는 스테이블 코인... 그린라이트?
미국의 대통령 금융시장 실무그룹(PWG)는 스테이블 코인이 가상자산시장에서 은행의 예금과 매우 흡사한 기능을 수행할 뿐만 아니라, 기존 통화금융 체제에도 영향을 미치고 있다고 평가했어요.
이에 따라 예금보험과 같은 제도를 입혀 스테이블 코인 발행자, 사용자, 예탁기관에 대해 적절한 감독과 규제의 필요성을 이야기했는데요. 이는 스테이블 코인이 논의될 수준으로 시장규모가 비대해졌다는 것이고, 법정통화와 패깅되는 코인이 대부분으로, 기존 통화 체제에 영향력을 행사할 수 있다는 우려로 볼 수 있어요.
실제로 테라(UST) 생태계의 앵커 프로토콜을 이용하면 예치만으로도 20%의 수익률이고, 대형 거래소에 스테이블 코인에 예치하면 은행 이자보다 최소 300% 이상의 수익을 얻을 수 있거든요.
💡 반드시 알아야 할 3가지 !
1. about 스테이블 코인
2. 스테이블 코인의 한계와 전망
3. 스테이블 코인의 종류
1:1 패깅하는 스테이블 코인?
매스컴에서 스테이블 코인이 무엇과 1:1 패깅(Paging)한다는 말을 쉽게 찾아볼 수 있어요. Stable은 ‘안정적인’이라는 뜻으로, 스테이블 코인은 말 그대로 안정적인 코인을 의미해요.
1:1은 스포츠 게임에서의 스코어를 뜻하는 것이 아니라, 비율을 의미해요. 즉, 1:1의 비율로 ‘Peg’한다는 것인데요. Peg의 뜻은 ‘못’으로, 스테이블 코인은 ‘스테이블’하기 위해, 보통 안정적인 법정화폐나 실물자산에 못을 박고 있답니다.
즉 스테이블 코인은 기축통화인 미국 달러에 말뚝 박아, 자신 또한 기축통화처럼 안정일 수 있다는 거예요 📌
그래서 1:1 비율이 뭐야?
소맥을 말 때, 소주와 맥주 비율을 1:1로 선호하는 이들은 소주 1과 맥주1로 둘 같은 비율로 섞는데요. 보통의 스테이블 코인도 이와 마찬가지로 미국 달러와 1:1 패깅하는데, 그러면 스테이블 코인 1코인이 1달러의 가치를 가져요. 소맥이 단일 소주도, 단일 맥주가 아닌 소주이면서 동시에 맥주인 것처럼, 스테이블 코인도 순수한 단일 코인, 암호화폐가 아닌, 달러이자 코인인 셈인 거죠.🍻
암호화폐는 그동안 다양한 잠재력을 가졌음에도 불구하고, 시세 변동성의 문제로 거래 결제 수단의 가능성은 회의적이며 닫혀 있는 경향이었는데, 스테이블 코인은 일정한 시세를 유지하는 안정성을 확보하게 되면서 그 가능성의 문을 다시금 활짝 열었어요.
정녕 스테이블한 거야? 한계점도 알려줘
암호화폐란 탈중앙화가 핵심 철학인데, 스테이블 코인은 중앙(미국 달러)에 못 박아 안정성을 확보한다는 컨셉부터가 사실 좀 모순이죠. 더불어 개방성과 투명성 그리고 신뢰성은 암호화폐의 본질을 이루는 성질인데, 담보형 스테이블 코인을 보면, 그 세 가지 성질에 갸우뚱할 수 있어요.
예컨대 담보형 스테이블 코인의 경우, 1조 원의 해당하는 코인을 시장에 공급했다면, 1조 원 혹은, 그 이상에 해당하는 담보가치를 지녀야 우리는 스테이블(Stable)할 수 있을 거예요.
하지만 해당 코인사가 어떤 회사채로 담보를 보유하는지, 어느 기관에게 회계 감사를 받는지와 더불어 가장 중요하게는 정말 그만한 액수의 담보가치를 보유하고 있는지 등, 현 시장에 담보형 스테이블 코인은 이 부분에 있어 우리에게 확신을 주지 못하고 있어요.
(사진= 테라 대표이자 티몬 초기 창업자 신현성)
가장 거래 규모가 큰 대표 스테이블 코인인 테더(USDT) 조차도 회계 감사를 거부하고, 입출금이 중단된 적이 있다고!?
‘최초의 몰락’, 진흙 속에서 피어난 스테이블 코인
스테이블 코인은 자신의 이름값을 하기까지 험준했어요. 아무리 달러와 패깅을 한다지만, 그것이 어디까지나 100% 보장을 약속할 수는 없어요. 물론 이는 국가와 시중은행도 마찬가지겠지만요.
2014년 9월 출시된 세계 최초의 스테이블 코인인 누비츠(단위: NBT)는 1달러 가치에 패깅된 코인이 목표였고, 초기에는 ‘1NBT = 1USD’로 가격을 안정적으로 잘 유지했으나, 2016년 6월 1USNBT의 가격은 0.3달러로 폭락했어요. 이후 수개월 동안 0.9달러까지 회복시켰으나, 2018년 11월 0.1달러가 되더니 2019년 1월, 업비트는 누비츠 코인을 거래소 상장 폐지시키며 역사의 뒤안길로 사라졌지요.
그러면 그 가치를 어떻게 유지하는 거야?
선 매수벽과 매도벽을 마련해야 해요. 예컨대 1스테이블 코인이 1달러에 패깅되었다면, 1스테이블코인 가격이 1.1달러와 0.9달러일 때, 그에 맞는 엄청난 양의 매도, 매수벽을 만들면 돼요.
매도벽은 코인을 달러로 사려는 사람이 있다면 그만큼 더 발행하면 되고, 토큰을 더 공급하면 가격도 올라갈 수 없어요. 하지만 정해진 가격 아래로 떨어지지 않기 위해 매수벽을 만드는 것은 두 가지 신뢰가 기반되어야 해서 쉽지 않아요.
최초의 스테이블 코인인 누비츠가 폭락의 길을 걷게 된 것도 이 신뢰를 사용자들에게 주지 못했기 때문이기도 해요.
1️⃣ 코인 발행사가 코인의 가치만큼 달러를 보유하고 있다는 것
2️⃣ 발행사가 가격방어를 위한 실행 능력을 갖추고 있다는 것
실행능력에는 매수벽과 매도벽을 갖추는 것을 포함하는데, 이는 거래용 봇의 기능과 투표 시스템의 안정화부터 가장 중요하게는 실제 실물 달러의 예치금 수준 등이 있어요. 실물 달러의 예치금 수준이 코인 발행량에 못 미치면 매도가 밀려 들어올 땐 지급불능의 이슈가 생기겠죠.
결국 은행을 믿고 예금하는 것처럼, 스테이블 코인도 코인 발행사에 대한 믿음의 문제인가 🧐
📌 스테이블 코인의 종류
법정화폐를 담보로 하는 스테이블 코인은 거래소에서 코인 발행 시, 그만큼의 달러를 거래소에서 갖추고 있어야 가능해요. 즉 자본이 많아야 가능한 유형으로, 바이낸스가 여기에 해당해요. 패깅하고 있는 법정화폐로는 미국 달러 외에도 유로화부터 브라질 헤알, 인도네시아 루피아 등 다양해요.
암호화폐 담보형은 암호화폐를 담보로 삼는 것일 뿐 법정화폐 유형과 대체로 닮았어요. 암호화폐는 디지털이기에 코인 발행은 스마트 콘트랙트를 통해 이뤄지고, 법정화폐 유형보다는 최소한의 신뢰만이 요구되지만, 생태계의 정책과 거버넌스 시스템이 일부 유권자들로부터 결정된다는 점은 유의해야 해요. 대표적인 코인으로 다이(DAI)가 있어요.
알고리듬 기반 유형은 법정이나 암호화폐에 의해 보증되지 않고 전적으로 알고리듬이나 스마트 콘트랙트를 믿는 거예요. 이는 중앙은행이 국가 통화를 발행하고 관리하는 것과 많이 닮았는데, 발행량의 조정으로 코인의 가치를 조절해요. 테라(UST)가 바로 여기에 해당하죠.
📝 오늘의 정리
1. 스테이블 코인은 실물자산이나 법정화폐에 못(Peg)을 박는 거예요. 달러에 1:1 패깅한 코인은 달러와 가치가 동일해 변동성을 완화했어요.
2. 스테이블 코인은 발행사-사용자 간의 상호 신뢰뿐만 아니라, 발행사가 가격방어에 대한 능력과 지급 능력을 갖추고 있는지도 중요해요.
3. 스테이블 코인은 세 종류가 있어요. 스테이블하는 방식으로 어느 것을 담보로 하는지에 따라 법정화폐, 암호화폐, 알고리듬 유형으로 나뉘어요.
스테이블 코인은 ‘억’ 소리를 넘어 ‘조’ 소리 나는, 195조 원의 시장 규모를 뽐내며 하나의 새로운 코인 생태계를 조성했어요.
하지만 여전히 발행사의 담보 가치와 능력을 신뢰해야 하며, 이 또한 기업이라는 중앙에 의존하고 있다는 가려움은 여전히 존재하지만, 여태까지 암호화폐 투자 시 ‘안정성’에 대한 불안이 숙명인 양 짊어지던 것을, 스테이블 코인이 어느 정도 덜어준 건 사실이에요.
앞으로 스테이블 코인이 남은 가려움을 시원하게 긁어낼 수 있을는지, 기대가 돼요 😎
위 정보는 암호화폐에 대한 이해를 돕기 위해서 제공하는 것으로, 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 제공되는 정보는 오류 또는 지연이 발생할 수 있으며, 에임리치는 제공된 정보에 의한 투자 결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.