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8. 실수를 반복하는 투자자들

2022-08-08

안녕하세요. 투자 쉽게 하자, 김피비입니다.


최근 암호화폐 시장과는 다르게 주식시장은 지속적으로 반등했습니다. 정말 이제 하락장은 다 끝난 것처럼 말이죠. 딱 이 시점에서 공유할 몇 가지 인사이트가 있습니다.


과열은 진행중

미국 증시의 탐욕지수는 현재 60포인트 이상으로 위치해있습니다. 그리고 이번년도 내내 60포인트를 상회할 때마다 여지없이 고점을 기록하고 시장이 하락하곤 했습니다.

경제침체로 인해서 시장이 하락하는 과정 속에서도 여전히 상승을 기대하는 투자자가 많기에 심리는 계속 뜨거워지고, 하락장에도 계속 반등이 나옵니다.

위 데이터로 보았을 때는 이쯤 됐으면 거의 자산시장은 단기 고점일 것이고, 머지않아 시장이 다시 하락 추세로 전환될 가능성이 높아졌습니다.


몸과 마음이 따로

최근 나스닥의 상승에 배팅하는 ETF인 QQQ에 자금이 꽤나 많이 밀려들어왔습니다. 2022년에는 거의 최고 수준이라고 봐도 되겠는데요.

많은 사람들이 하락을 염려하고 경제침체에 대해 우려하는 것처럼 느끼실 수 있지만, 실제로는 아직도 열심히 매수에 나서고, 갖고 있는 주식을 전혀 팔려고 하지 않습니다.


빚이 줄어든다

그러나 다들 아시겠지만 금리가 워낙 비싸지고 있다보니 사람들이 대출을 낼 엄두를 못내고 있습니다. 그리고 이렇게 대출을 내기 어려울 때는 주식이나 부동산 상승세가 꺾이곤 하죠.

위 지표는 1970년 이후로 S&P 500과 마진데빗(주식대출)의 변화를 보여줍니다. 결론은 ‘주식시장에 빚이 늘어나면 주가도 오르고, 빚이 감소하면 주가도 빠진다’는 것입니다.

주식시장에 들어오는 돈은 순수한 현금만은 아니죠. 투자자들이 대출을 내서 그 돈도 함께 매수자금으로 들어옵니다. 하지만 지금과 같은 상황에서는 소위 ‘총알이 없는’상황이 되어버립니다.

결국 자연스럽게 들어올 매수자금이 줄어들게 되니 시장의 상승 탄력도 약해질 수밖에 없는 시점이죠. 그리고 현재 마진데빗의 감소 추세는 2008년, 2000년 경제위기가 발생했던 때만큼 가파른 상황입니다.


마치며

어떤 사람은 “주식투자를 할 때, 경제를 신경 쓸 필요가 없다”고 말합니다. 경제를 예측할 시간에 기업을 분석하는 게 더 수익에 도움이 된다고 말하죠.

하지만 기업도 결국 경제의 일부입니다. 실물경제를 정확히 예측할 수는 없더라도 소나기가 올 것을 뻔히 아는데 우산 없이 집 밖에 나가는 건 좋은 선택이 아닙니다.

현재 경제 상황은 주식투자 하기 별로 좋은 환경은 아니라고 보이죠. 쉬는 것도 투자고, 현금도 포지션이라는 사실을 잊지 마세요.



위 정보는 주식에 대한 이해를 돕기 위해서 제공하는 것으로, 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 제공되는 정보는 오류 또는 지연이 발생할 수 있으며, 에임리치는 제공된 정보에 의한 투자 결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.

                                                              

                                                               


 

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