전체 자산에서 코인의 비중은 어느 정도로 해야 할까?

안녕하세요. 개미 사단장입니다.


요즘 코인 투자하시는 분들이 많이 계신데요. 그렇다면 코인은 전체 자산에서 어느 정도의 비중을 차지해야 하는지 한번 알아보도록 하겠습니다.


너무 큰 변동성은 코인의 단점

코인계의 삼성전자는 비트코인입니다. 비트코인은 가상화폐 중 가장 잘 알려진 코인으로 분산원장기술인 블록체인을 기반으로 하며 중앙관리자 없이 사용자들이 직접 거래를 처리하고 관리하는 것이 특징입니다. 이런 특징을 바탕으로 많은 사람들은 비트코인의 가능성을 보고 투자하고 있습니다.

다른 코인을 제외하고 이번 글에서는 가장 유명한 비트코인만 다루겠습니다. 비트코인에 투자를 했으면 과거부터 투자를 했었으면 높은 수익률을 얻었던 반면에 높은 변동성을 경험하셨을 겁니다.

실제로 2011년 1월부터 2023년 4월까지 비트코인에 10000$를 투자했다면 원금은 974724000$로 연평균 수익률이 약 153.81%라는 어마 무시한 수익을 얻었을 것입니다.

다만 -81.88%라는 MDD도 경험하실 텐데요. 과연 평범한 개인 투자자들이 자신의 자산이 -81.88%가 되는 순간에도 팔지 않고 그대로 보유할 수 있었을까요? 쉽지 않을 것입니다. 그래서 코인 하나에만 투자하는 것보다 우리는 돈을 여러 자산에 분배시켜야 합니다.


계란을 한바구니에 담지 말라

자산 배분은 기대수익률과 다양한 위험 수준을 가진 여러 자사군들에 투자금을 적당히 분산하여, 변동성은 낮고 수익률은 안정적인 전략입니다.

이때 자산군이란 주식, 채권, 원자재, 부동산 등을 의미합니다.

기본적으로 자산 배분의 기본 개념은 안정성을 높이기 위해 상관관계가 낮은 자산에 투자하는 것입니다.

쉽게 예를 들자면, 1000만원을 채권과 비트코인에 1:1로 투자하면 자산배분이라 볼 수 있습니다.


코인의 MDD를 혁신적으로 줄이기

자산 배분을 하기로 결정했다면 어떤 자산을 어느 정도의 비중으로 가져가야 할지 정해야 합니다. 다양한 방법이 있겠지만 개인적으로 상관관계가 적은 자산들을 선정하여 각 MDD에 맞게 비중을 조절해야 한다고 생각합니다. 

비트코인과 같이 MDD가 큰 자산은 포트폴리오에서 비중을 낮추면 MDD를 쉽게 낮출 수 있습니다. 예를 들어 비트코인의 비중을 10%로 가져간다고 합시다. 그렇다면 전체 자산에서 비트코인의 MDD는 -81.88%에서 -8.188%로 낮아지게 됩니다. 

한번 직접 예시를 보겠습니다. 3가지의 포트폴리오를 보겠습니다. 첫 번째는 비트코인 100%, 두 번째는 비트코인 50%, SPY 50%, 세 번째는 비트코인 5%, SPY 25%, IEF 15%, TLT 40%, GLD 7.5%, DBC 7.5%로 각 포트폴리오의 비중을 설정했습니다. 리밸런싱 주기를 한달로 하고 2011년 1월부터 2023년 4월까지 백테스트를 진행하면 아래와 같은 결과가 나옵니다.

다양한 자산에 투자한 포트폴리오 3의 MDD가 가장 낮았고 수익률이 좋은 비트코인에만 투자한 포트폴리오 1의 연평균 수익률이 가장 높았습니다. 자산 배분을 하니 비트코인의 MDD를 약 4배 정도 낮출 수 있었습니다.


그래서 코인은 전체 자산에서 몇 퍼센트를 차지해야 하는가

지금까지 코인의 변동성을 자산 배분을 통해 낮출 수 있다는 것을 백테스트를 통해 확인했습니다.

그렇다면 코인은 전체 자산에서 어느 정도를 차지해야 할까요? 개인의 상황과 성향마다 다르겠지만 마켓타이밍을 이용하여 코인에 투자하시는 분들에게는 5~20%, 많은 거래를 하지 않고 단순하게 보유하시는 분들에게는 5% 미만의 비중을 추천드립니다.

마켓타이밍을 이용하여 투자하시는 분들이 단순 보유자보다 코인의 비중을 높게 가져가는 이유는 단순합니다. 마켓타이밍을 이용하면 단순 보유보다 MDD가 낮아지기 때문입니다. 참고로 비트코인의 20일 이동평균선을 이용하면 MDD가 -46.88%로 줄어듭니다.

다만 마켓타이밍을 이용한 코인 투자는 본인의 시간을 주기적으로 투자해야 하기 때문에 일반인들에게는 그것이 귀찮고 어려울 수 있습니다. 그렇기 때문에 단순히 사고 보유할 사람들에게는 5% 미만의 비중을 추천드립니다.


결론

지금까지 코인의 변동성을 자산 배분을 통해 낮추는 것을 확인하고 포트폴리오에서 코인의 투자 비중에 대하여 추천드렸습니다.

일반적으로 추천드린 비중은 5% 미만이지만 개인의 코인 투자 실력에 따라 비중은 언제든지 조정할 수 있습니다.

다만 너무 코인에만 투자하는 것은 자산 배분의 관점에서 너무 위험하기 때문에 꼭 분산 투자하실 것을 추천드립니다.

이상으로 글 마치겠고 오늘도 읽어주셔서 감사합니다.


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