안녕하세요. 개미 사단장입니다.

오늘은 부채비율을 활용하는 방법에 대하여 알아보고자 합니다.

부채비율이란??

부채비율은 기업이 갖고 있는 자산 중 부채가 얼마 정도 차지하고 있는가를 나타내는 비율로, 기업의 재무 구조에서 타인자본 의존도를 나타내는 대표적인 경영지표입니다.

부채비율은 부채총액을 자기자본으로 나눈 뒤 100을 곱해 산출합니다.

예를 들어 기업의 부채비율이 200% 라면 자사가 보유한 자본보다 빚이 두 배 많다는 것을 의미합니다.

갚아야 할 부채에 대해 자기자본이 얼마나 준비되어 있는가를 나타내는 부채비율은 기업의 건전성을 평가하는 데 있어 아주 중요합니다. 보통 선진국에서는 부채비율이 200% 이하이면 그 회사의 재무구조가 괜찮다고 평가합니다.

부채비율로 MDD를 낮춰보자

퀀트 투자 백테스트를 진행하면 몇 개의 수익률이 아주 불량한 주식들이 전략의 MDD를 높입니다. 그런데 재무 구조가 건전하다면 주식 수익률이 -50 ~ -70%까지 안 가지 않을까요? 이런 생각에 부채비율이라는 필터를 퀀트 전략에 장착해 MDD를 낮춰보는 실험을 진행해 봤습니다.

먼저 부채비율이라는 필터를 넣지 않는 전략 백테스트를 진행했습니다. 결과는 아래와 같습니다.

다음으로 부채비율 200% 이하라는 필터를 넣어보았습니다. 이 필터를 추가하면 부채비율 200% 이하의 회사에만 투자하는 것입니다.

 부채비율이라는 필터를 넣었더니 연평균 수익률은 조금 증가하고 MDD는 조금 낮아졌습니다.

부채비율을 퀀트 전략에 포함시켜야 하는 이유

부채비율은 너무 높으면 회사의 부도 위험이 크고 너무 낮으면 비효율적입니다. 

그래서 부채비율이 적당한 기업을 골라야 하는데 부채비율 200% 이하가 많은 투자자나 전문가에게 적당하다고 평가되고 있습니다. 

부채비율 필터를 추가하면 거래 정지 종목수가 줄어드는데요. 거래 정지 종목수가 줄어드니 MDD가 낮아지는 효과가 생깁니다.

그렇기 때문에 많은 사람들이 안정성 팩터로 부채비율을 추가해 전략의 MDD를 낮추고 있습니다.

결론

이상으로 부채비율을 사용하여 MDD를 낮추는 방법에 대하여 알아봤습니다.

단순하게 부채비율 200% 이하라는 조건만으로도 거래정지 종목수를 줄여 MDD를 효율적으로 낮출 수 있었습니다.

퀀트 전략을 만들거나 기업에 투자하실 때 부채비율 200% 이하 조건을 고려해 보시기를 추천드립니다.

이상으로 글 마치겠고 오늘도 읽어주셔서 감사합니다.

위 정보는 투자에 대한 이해를 돕기 위해서 제공하는 것으로, 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 제공되는 정보는 오류 또는 지연이 발생할 수 있으며, 에임리치는 제공된 정보에 의한 투자 결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.