캉골 좋아하시나요?? 에스제이그룹

안녕하세요. 개미사단장입니다.


여러분 캉골이라는 브랜드 아시나요? 바로 이 캥거루 마크로 유명한 브랜드인데요. 패션에 관심 있으시다면 아실 거라고 생각됩니다.

저는 오늘 캉골 브랜드와 관련된 회사인 ‘에스제이그룹’에 대하여 소개해보고자 합니다.


에스제이그룹에 대하여 알아보자


에스제이그룹은 2008년 설립된 글로벌 패션 브랜드 전문기업으로 스트리트 캐주얼 브랜드  '캉골(KANGOL)', 유아동 브랜드 '캉골키즈(KANGOL KIDS)', Meaningful Luxury  브랜드'헬렌카민스키(HELEN KAMINSKI)'를 백화점, 복합쇼핑몰, 면세점 등 프리미엄 유통채널을 중심으로 영업망을 갖추고 있습니다.

2021년에는 당사가 자체 개발한 패션 편집브랜드인 여행을 모티브로 한 패션 브랜드 LE CONTE DES CONTES와 성수동에 복합 콘텐츠 공간 플랫폼인 LCDC SEOUL과 LCDC SEOUL에 CAFE Ephemera와 Bar Postscript 1호점을 두고 있습니다.


더불어 2022년 하반기에 20세기 최대항공사 팬암의 헤리티지를 여정의 감성으로 표현한 Lifestyle Brand  '팬암(PANAM)'을 런칭할 예정입니다.

에스제이그룹의 최근 반기 보고서를 토대로 매출 비중을 보면 다음과 같습니다.

역시 캉골의 비중이 압도적으로 높네요. 참고로 에스제이그룹은 자체 생산공장 없이 전량 외주 생산을 하고 있습니다.


에스제이그룹 투자포인트 1) 신규 브랜드 런칭

앞에서 언급했듯이 하반기에 LCDC와 신규 브랜드 팬암 런칭이 예정되어 있습니다.

이와 관련된 투자 비용 증가로 고정비는 상승하지만 신규 브랜드 사업이 성공한다면 향후 2~3년 내 회사 실적에 큰 도움을 줄 것으로 예상됩니다.

캉골이라는 탄탄한 기존 사업 아래에 신사업이 성공한다면 에스제이그룹의 주가 모멘텀에 큰 도움을 줄 수 있다고 판단됩니다. 다만, 신사업의 성공 여부가 불확실하다는 것이 문제입니다.

신사업의 실적이 빠르게 나오지 않는다면 주가 상승에 큰 영향을 주지 못할 가능성이 큽니다. 그렇기 때문에 앞으로 에스제이그룹의 실적을 유심히 살펴볼 필요가 있습니다.

특히, 이번 하반기부터 내년까지 신사업의 실적을 주의 깊게 살펴야 합니다.


에스제이그룹 투자포인트 2) 실적 성장세 + 양호한 재무제표

에스제이그룹의 실적을 한번 살펴볼까요.

위 표는 18년부터의 매출액, 영업이익, 지배주주순이익을 정리한 것인데요. 수치가 꾸준히 성장하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 영업활동현금흐름도 영업이익을 따라 꾸준히 올라가고 있는 모습을 보여주는데요.


속성18년19년20년21년22년(E)
영업활동현금흐름62152138286490


실적이 성장하는 기업의 주가는 올라갈 확률이 높죠. 또 21년 기준으로 ROE가 18.96, 부채비율이 51.47로 양호한 수치를 지니고 있습니다. 자본유보율도 21년 기준으로 무려 2049입니다.

실적 성장세와 안정적인 재정 상태가 에스제이그룹의 주가에 긍정적으로 보입니다.


그렇다면 지금 매수해도 괜찮을까??

그렇다면 에스제이그룹의 주식 언제 매수해야할까요?? 아래는 8월 19일 종가를 기준으로 한 에스제이그룹의 차트입니다.

차트를 보면 알 수 있듯이 현재 에스제이그룹의 주가 흐름은 상당히 답답합니다. 2분기 실적이 잘 나왔음에도 불구하고 아직은 상승 추세로 보이지 않는데요. 아마 신규 브랜드 런칭의 불확실성이 주가에 영향을 미치는 것 같습니다.

한번 에스제이그룹의 PBR 밴드를 볼까요.

지금 에스제이그룹의 PBR이 1.77인데요. 저점 PBR이 1.73인 것을 감안하면 주가가 상당히 많이 하락한 것을 알 수 있습니다.

그래서 개인적인 의견으로 지금 주가가 PBR 밴드 하단에 있다고 생각되며 지금부터 꾸준히 매수하면 될 것으로 보입니다. 그리고 5년 평균 PBR인 2.37에 현재 PBR이 도달하면 매도를 해야 한다고 생각합니다.

신사업의 실적이 24년에 가시화될 것으로 보이기 때문에 24년 예상 BPS인 20400에 PBR 2.37을 곱한 값인 48000원을 목표주가로 잡겠습니다.


결론

지금까지 에스제이그룹에 대하여 알아보았습니다.

에스제이그룹은 캉골이라는 탄탄한 사업을 바탕으로 신규 사업을 통한 성장을 꿈꾸고 있는 기업입니다.

현재 주가는 매수하기에 적정하다고 판단되지만 주가가 상승 모멘텀을 얻기 위해서는 신사업의 실적이 가시화되어야 하기 때문에 주가 상승까지는 시간이 좀 걸릴 것 같습니다.

이상으로 글 마치겠습니다. 오늘도 읽어주셔서 감사합니다.



위 정보는 주식에 대한 이해를 돕기 위해서 제공하는 것으로, 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 제공되는 정보는 오류 또는 지연이 발생할 수 있으며, 에임리치는 제공된 정보에 의한 투자 결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.

 

회사명:에임리치 주식회사 | 대표:서인곤 | 주소:경기도 안양시 동안구 학의로282 (관양동810) 금강펜테리움IT타워 B동 1115호 | 전화:1577-0471 | 개인정보관리책임자:서인곤
사업자등록번호:180-86-01032
 | 통신판매업번호:제 2020-안양동안-0818호 

CopyrightⓒAIM RICH. All Rights Reserved.