하락장에서도 돈을 버는 방법

안녕하세요, 레드우드입니다.


2022년은 누군가에겐 절망이었고, 누군가에겐 기회였습니다. 인플레이션과 금리가 오른다고 해서 모든 주식이 하락하진 않습니다. 돈은 시장에서 사라진 것이 아니라 기회를 잡은 사람의 주머니로 들어간 것이기 때문이죠.


삼천리

2022년 몇 년간 변동이 없었던 삼천리 주가가 1년 만에 4~5배 올랐습니다. 국내 가스 가격은 국제 천연가스 가격과 연동되기 때문인데요. 

러시아-우크라이나 전쟁 이후 천연가스 가격은 폭등한 이후 코로나 이전 가격으로 되돌아가고 있지만, 삼천리 주가는 여전히 신고가를 기록하고 있어요.

전쟁과 함께 일시적인 천연가스 가격 상승으로 오른 삼천리 주가는 1년간 국내 주식 투자자들에게 엄청난 기회를 주었는데, 그 때문에 삼천리 신용 잔고 비율이 11%가 넘는다고 합니다.

욕심을 줄이고 수익을 실현하고 원칙을 지킨다면, 돈을 잃을 일은 없을 것이라고 봅니다. 여러 산업에 관해 공부한 투자자는 전쟁은 끔찍한 일이지만, 기회를 얻게 되는 셈이죠.


리 오프닝과 덴티움

코로나19 이후 3년간 리 오프닝은 반복되면서 나오는 이슈였죠. 새로운 변이 바이러스, 봉쇄 등 사라질 만하면 다시 나타나 전 세계를 괴롭혔지만, 이제는 대부분 국가에서 마스크를 벗고 다니고 있습니다.

작년까지만 해도 봉쇄 정책을 했던 중국도 코로나19에 잘 대응하고 있고, 2023년은 세계 경제가 코로나19에서 벗어나 이전처럼 경제가 되살아날 것이라는 기대감이 큽니다.

22년 말부터 세계 증시는 빠르게 오르고 있고, 그중에서도 항공 주를 포함한 리 오프닝 주식들은 코로나19 이전을 완전히 회복한 모습으로 보입니다.

그중 의료 공구와 의료 장비 제조 및 판매, 임플란트 솔루션을 제공하는 기업인 덴티움도 신고가를 기록하고 있는데요. 미뤄두었던 임플란트 치료를 한다는 아이디어도 리 오프닝이라고 할 수 있죠.

올해 벌어질 것이라 예상되는 일은 언제나 미리 반영합니다. 이미 작년부터 빠르게 정보를 수집한 투자자는 신고가를 기록하고 수면 위로 떠오른 주식은 팔고 있을 것입니다.


경제적 해자의 조건

주식 투자는 삼천리처럼 단기적 이슈로 크게 상승하는 주식을 찾는 방법도 있고, 장기적으로 오르는 주식을 찾아 투자하는 방법이 있어요.

그러나 모든 주식은 기본적으로 경제적 해자를 갖춘 회사에 투자해야 실패를 줄일 수 있습니다. 경제적 해자의 조건은 아래 네 가지로 압축할 수 있습니다.


1. 경쟁자가 따라올 수 없는 제품과 서비스를 판매할 수 있는 브랜드, 특허, 라이선스 등을 가지고 있는 회사.

2. 전환 비용 때문에 기존의 고객들이 포기하기 어려운 제품과 서비스를 보유하고, 가격 경쟁력을 가지고 있는 회사.

3. 네트워크 경제의 이점을 누리고 있는 회사.

4. 프로세스, 위치, 규모, 고유 자산에 기반한 원가 우위로 경쟁사보다 품질이 좋은 제품과 서비스를 낮은 가격에 제공할 수 있는 회사.


정말 단기적으로 수익을 낼 생각이 아니라면, 꼭 경제적 해자의 조건에 부합하는 회사를 찾는 것이 좋습니다. 

해자가 없는 기업은 시장의 분위기에 따라 잠시 오를 수 있지만, 곧 경쟁자에 밀려 이익이 감소하고, 주가는 다시 제자리 혹은 더 크게 하락할 수 있습니다.


마치며

하락장에서도 수익을 낼 방법을 말씀드렸습니다. 너무 서두르지 말고 좋은 주식은 1년에 1개만 찾는 것으로 충분해요.

상승장에서는 어떤 주식을 사도 대부분 오르지만, 하락장에서는 오르는 주식이 많이 없죠. 그렇기 때문에 하락장 투자가 더 어렵고, 리스크가 큽니다.

그러나 누구나 할 수 있는 것은 확실해요. 경제, 산업 전반에 관해 공부하고, 개별 주식이 경제적 해자가 있는지 없는지 조건에 따라 면밀하게 분석하면 답을 찾을 수 있습니다.

일반적으로 아무도 관심을 가지지 않은 주식에 큰 기회가 많이 있습니다. 사람 심리를 적극 활용하고, 지금이 아닌 1~2년 뒤를 깊이 생각하는 시간을 가진다면 성공할 수 있습니다.



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