테더 이슈, 꼭 조심하세요

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안녕하세요, 김PB입니다. 


제가 작년부터 계속 언급해왔던 테더의 신뢰도 문제가 본격적으로 불거지고 있는 것 같습니다. 자세히 말씀드려 보겠습니다.


테더가 뭐지?

테더는 홍콩의 비트파이넥스 거래소가 발행하고 미국 달러 가격과 연동되는 스테이블코인입니다. 즉, 1달러를 1테더와 교환할 수 있고, 이를 암호화폐 투자 등에 활용할 수 있습니다. 작성일 기준 시가총액은 약 100조원에 달합니다.


테더 공매도???

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코인니스와 토큰포스트의 기사에 따르면, 한화 5조원 규모를 운용하는 헤지펀드 퍼 트리에서 테더에 대한 공매도를 기획하고 있다고 합니다.

구체적인 사유로는 ‘테더사가 보유중인 240억 달러의 상업어음 중 대부분이 중국 부동산 개발사와 관련이 있다’는 것입니다.


중국 부동산이 왜?

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얼마전 헝다 사태 및 중국 부동산 기업 연쇄 위기 이슈가 있었죠. 중국 부동산 가격이 오랜 시간동안 가파르게 상승하면서 거품이 생겼습니다. 가치에 비해 가격이 지나치게 비싸지면 거품이라고 하죠.

전설적인 투자가 조지 소로스도 이 상황에 대해서 경고하기도 했는데요, 소로스는 ‘중국의 부동산 붐은 지방 정부에 이익을 주고, 국민들에게 저축의 상당 부분을 부동산에 투자하라고 부추기는 지속 가능하지 않은 모델에 기반하고 있다’고 지적했습니다.

기사에 따르면 중국 부동산이 급락하고 있고, 기존 주택과 신규 주택들 전부가 집값 상승률이 둔화되고 있습니다.


좀 더 자세히 들어볼까

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호주 통계청의 자료를 자세히 보면, 신규 부동산의 판매 가격 상승이 둔화되고 있고, 부동산 관련 투자의 성장률도 둔화되고 있습니다. 또한 부동산이 팔려나가는 면적 또한 줄어들고 있고, 신규 공사 건도 줄어들고 있는 것을 확인할 수 있습니다.

헝다 사태가 터졌을 때, 제가 말씀드렸던 이야기는 헝다가 문제가 아니라, 중국 부동산 경기 붕괴가 문제라고 말씀드렸습니다.

원점으로 돌아와서, 테더가 만약 중국 부동산 기업이나 중국 기업의 어음 등에 투자하고 있다면 보유중인 자산이 크게 줄어들었을 것이므로 채무불이행이 발생할 수 있습니다.


에이 설마...

테더는 작년 2월 경 거액의 금융 손실을 고객들에게 숨긴 혐의로 206억 원의 벌금을 내기로 합의한 일이 있었습니다.

테더의 역할은 1달러당 1테더로 바꿔주어야 하는 일종의 환전 의무를 갖고 있는데, 때로는 이 일을 못할 정도로 돈이 없었던 때가 있었음에도 고객들에게 이 사실을 숨겼다는 겁니다.

이 뿐만이 아닙니다. 테더는 다양한 의혹들이 계속해서 생겨나고 있습니다. 심지어 자신들이 어떤 회사의 기업어음을 보유중인지 구체적으로 밝히지 않고 있습니다.


테더의 입장

테더는 자신들은 우량한 자산에 자금을 운용하고 있어서 걱정하지 않아도 된다고 말하고 있습니다. 하지만 결론적으로 투명하게 모든 정보를 공개하고 있지 않고 있고, 맘대로 돈을 빌려줬던 사실을 고지하지 않아서 벌금을 낸 전력까지 있다는 것이 팩트입니다.


정말 문제가 생긴다면?

2008년 글로벌 금융위기는 2008년 9월 주가가 하락하던 시기에 리먼 브라더스가 파산 신청을 하면서 본격적으로 진행됐고, 당시 리먼의 부채 규모만 600조 원을 넘었습니다.

테더의 시가총액은 현재 약 100조원 수준이고, 문제가 생겼던 헝다의 부채 규모는 한화 300조원 이상입니다. 하지만 글로벌 금융위기 때도 그랬으나 숨겨진 부채가 더 존재할 가능성이 높습니다. 중국의 자료는 믿을 것이 못 되거든요.

헝다는 부동산 기업 중 하나이고, 전체 중국 부동산 시장의 붕괴가 진행된다면 최소 한화 기준 1천조원(!!!) 이상의 규모일 것이라고 보이고, 테더가 위험에 빠지면 암호화폐 시장도 큰 위기가 발생할 수 있습니다.


마치며

그간 뜨거웠던 만큼 차가운 시장이 기다리고 있습니다. 2022년, 2023년은 경제위기가 발생할 수 있고 최소 경기 침체 수준까지는 갈 것이라고 전망해서 말씀드리고 있습니다.

소나기가 올 땐 피하는 것이 상책입니다.



위 정보는 암호화폐에 대한 이해를 돕기 위해서 제공하는 것으로, 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 제공되는 정보는 오류 또는 지연이 발생할 수 있으며, 에임리치는 제공된 정보에 의한 투자 결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.

 

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